這無疑是一個(gè)重要信號(hào)。
此次大力度的降準(zhǔn)是否意味著貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)捤?？?guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛給予了否定的答案。
曾剛指出，結(jié)構(gòu)性去杠桿是今年去杠桿的核心，重點(diǎn)任務(wù)要去的是國(guó)有企業(yè)和地方政府的杠桿，但是在資金面趨緊的情況下，中小企業(yè)和民企受到了沖擊，這會(huì)讓結(jié)構(gòu)性去杠桿的效果不是那么明顯，甚至可能還會(huì)和初衷有所背離。
“在這種情況下，實(shí)施定向降準(zhǔn)，是強(qiáng)調(diào)貨幣政策本身的結(jié)構(gòu)性引導(dǎo)，充分體現(xiàn)了貨幣政策的靈活性，但并不意味著貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)捤伞?rdquo;他還提到，從總量上來看，雖然此次是定向降準(zhǔn)，但實(shí)際上所有的機(jī)構(gòu)都基本囊括在內(nèi)，會(huì)增加整個(gè)市場(chǎng)的流動(dòng)性供給，改變現(xiàn)在實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金面供給比較緊張的狀態(tài)，把整個(gè)金融市場(chǎng)的流動(dòng)性維持在一個(gè)合理的水平。
這里不得不提的是，本周三(6月20日)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議部署了進(jìn)一步緩解小微融資難、融資貴的一系列舉措，其中就包括定向降準(zhǔn)。而這次“官宣”定向降準(zhǔn)也是上述措施的最終落地。
海通證券研報(bào)此前明確指出，定向降準(zhǔn)不是貨幣寬松。近期國(guó)內(nèi)外形勢(shì)有一定變化，因而(貨幣)政策也需要相應(yīng)微調(diào)。支持小微企業(yè)就是支持就業(yè)，體現(xiàn)了政府對(duì)內(nèi)防范化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)外應(yīng)對(duì)中美戰(zhàn)略格局轉(zhuǎn)變時(shí)的底線思維。從舉措內(nèi)容來看，定向降準(zhǔn)只是降低小微企業(yè)融資成本五大措施中第四條的第一項(xiàng)，遠(yuǎn)非核心重點(diǎn)，不能因此認(rèn)為貨幣政策這樣的重大決策出現(xiàn)了變化。
此外，中國(guó)民生銀行首席研究員溫彬在接受采訪時(shí)也稱，“定向降準(zhǔn)并不意味著大水漫灌，貨幣政策穩(wěn)健中性的基調(diào)沒有變。”這有利于銀行降低獲得流動(dòng)性支持的成本，有利于銀行做好資產(chǎn)負(fù)債的管理工作，也將進(jìn)一步引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)實(shí)體的支持力度。(中新經(jīng)緯APP)
