富豪們的增量財富
究竟從何而來?
假如忽略貨幣增發(fā)，財富分配只是一場零和游戲，那么，在經(jīng)濟不景、實業(yè)低迷的宏觀環(huán)境之下，富人們究竟有著怎樣驚人的財技，能實現(xiàn)財富超過40%的增長?他們的增量財富，又究竟從何而來?
財富放大器之一：IPO+一級市場融資
富人財富增長的關(guān)鍵詞，是資產(chǎn)證券化。其第一途徑，是IPO。 長久以來，IPO一直是成就巨富的重要途徑，上市也是富人不懈的追求，今年依然如此。盡管由于市場動蕩，2015年A股IPO一度暫停，但當(dāng)年仍完成了219起IPO，累計融資1588億元，較2014年分別急升76%和102%，IPO公司數(shù)量領(lǐng)跑全球，融資額僅次于香港、位居第二。昆侖萬維的周亞輝等17位財富新貴，便由于旗下公司2015年在A股上市、財富得以大幅提升而上榜，并且，其中11位的財富都突破了100億元。
一些早前已經(jīng)上榜的富人，也由于旗下公司2015年上市而身家倍增。例如，王均金家族因旗下吉祥航空、柯尊洪因旗下康弘藥業(yè)在A股上市，財富增長分別達(dá)到483.3%、344.4%;保利協(xié)鑫的朱共山因旗下民用光伏產(chǎn)品板塊借殼*ST超日，財富由去年的69億元大增408.7%至350億元;許世輝家族更因達(dá)利食品登陸港交所，一躍成為福建首富。
甚至連今年首富王健林的財富構(gòu)成中，也有約50%的身價來自于新上市的萬達(dá)院線貢獻(xiàn)。2015年1月IPO的萬達(dá)院線，一年時間股價就暴漲了10倍，彌補了房地產(chǎn)市場下跌對王健林財富的沖擊。
2015年的A股市場經(jīng)歷了驚心動魄的暴漲暴跌，引得一大批投資者心痛割肉，也使得在二級市場搏殺的投資界富人財富大幅縮水，最典型的包括混沌投資的葛衛(wèi)東、敦和資產(chǎn)的葉慶均，今年均以60%的財富縮水率出現(xiàn)在財富跌幅榜的前列。 然而，盡管經(jīng)歷了近一年的下跌，綜觀全年，A股行情依然在全球領(lǐng)先，上證綜指、深圳中小板指和創(chuàng)業(yè)板指全年漲幅分別達(dá)到9.4%、53.7%和84.4%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的漲幅更是笑傲全球。恰由于民營企業(yè)多在中小創(chuàng)上市，因此，其控制人的財富也水漲船高。
財富放大器之二：定增+并購重組
在資產(chǎn)未上市的富人利用當(dāng)前估值高漲的國內(nèi)一二級資本市場大舉融資、完成財富躍進之外，大量已上市公司的大股東們，則通過“定增+并購重組”這一資本市場目前流行的玩法，實現(xiàn)體外資產(chǎn)的證券化，讓自己的腰包繼續(xù)膨脹。
在今天排隊上市的公司成“堰塞湖”的背景下，2014年以來，A股增發(fā)并購的案例數(shù)及金額均出現(xiàn)井噴。
根據(jù)同花順數(shù)據(jù)，2015年上市公司通過定增和配股募集資金合計1.24萬億元，比2014年再增79.7%，遠(yuǎn)超IPO的1588億元，創(chuàng)出新高。上市公司并購重組在2015年亦十分活躍。根據(jù)統(tǒng)計，當(dāng)年上市公司并購重組交易2669單，交易總金額約為2.2萬億元、同比增長52%。
在當(dāng)前經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的背景下，上市公司的并購重組，無論其股東目的在于謀求業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，還是賣殼退出，從結(jié)果看，這一模式都能夠使更多新興資產(chǎn)通過被收購的方式進入A股市場，相當(dāng)于變相IPO。相對漫長的IPO而言，其程序更加簡潔，耗用時間更短。而且，無論資產(chǎn)被收購或借殼上市的一方，還是收購或退出套現(xiàn)的一方，都能夠?qū)崿F(xiàn)有效的財富增值。
今年財富增速居前的前50人中，就有相當(dāng)部分是通過這一“財技”獲得財富高速增長的。 例如，今年財富增速最快的徐傳化、徐冠巨父子，便是通過這一模式將物流資產(chǎn)置入上市公司傳化股份體內(nèi)，從而實現(xiàn)了財富的爆炸式增長;三七互娛的吳緒順家族原本從事汽車零部件生產(chǎn)，旗下上市公司股價也萎靡不振，但通過“定增+并購重組”模式置入游戲資產(chǎn)后，不僅吳緒順家族財富暴漲，由重組之前的不到10億元迅速增長到今年的110億元，而且原持有游戲資產(chǎn)的李衛(wèi)偉、曾開天，也借道吳緒順家族的上市平臺實現(xiàn)了資產(chǎn)證券化，進入今年的富人榜，他們的財富分別為82億、75億元。
通過并購分享財富盛宴的富人，不止于一個方向。三胞集團的袁亞非旗下南京新百在并購了英國百年老店—弗雷澤百貨商店集團后，又發(fā)起對金衛(wèi)醫(yī)療BVI所持有的美股上市公司中國臍帶血庫企業(yè)集團全部股權(quán)的收購;卓爾投資的閻志旗下卓爾發(fā)展斥資4.97億元購買蘭亭集勢4250萬股計30%股權(quán)，成為其最大股東;東方財富的其實家族通過收購?fù)抛C券等券商打通金融產(chǎn)業(yè)鏈等。
