2過渡期較長 短期內(nèi)收益率不會快速下行
在過渡期安排方面，根據(jù)銀保監(jiān)會、央行有關(guān)部門負責(zé)人答記者問的內(nèi)容，《通知》充分考慮對機構(gòu)業(yè)務(wù)經(jīng)營和金融市場的潛在影響，合理設(shè)置過渡期，比照資管新規(guī)過渡期順延1年的做法，明確過渡期為《通知》施行之日起至2022年底，促進相關(guān)業(yè)務(wù)平穩(wěn)過渡。
“以前還能可投資一些低等級、長久期的債券等。”一位銀行業(yè)人士說，而且，以前還通過加杠桿、拉久期等方式，可以增厚收益，所以往往比貨幣基金收益高，“大概能高50個基點左右。”如今，收窄了投資范圍，第一感覺是現(xiàn)金管理類產(chǎn)品的收益率今后會受影響。
不過，由于新規(guī)過渡期較長，所以業(yè)內(nèi)人士認為，現(xiàn)金管理類產(chǎn)品收益率即使下降，也不會快速“跳水”。此外，長期來看，現(xiàn)金管理類產(chǎn)品的收益率，比起活期存款、大額存單等產(chǎn)品相比，仍具有兼顧收益率和流動性的特點。
3是機遇也是挑戰(zhàn)
銀行業(yè)務(wù)調(diào)整壓力可控
“新規(guī)是資管新規(guī)相關(guān)監(jiān)管規(guī)則的進一步補充，對行業(yè)機構(gòu)而言既是機遇也是挑戰(zhàn)。”光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰分析稱，《通知》對銀行及理財公司經(jīng)營的影響主要表現(xiàn)在三方面：一是有助于控制銀行負債成本，穩(wěn)定凈息差；二是銀行資本工具發(fā)行難度可能加大；三是有助于引導(dǎo)客戶轉(zhuǎn)向更長持有期的理財產(chǎn)品。此外，正式稿監(jiān)管標準的執(zhí)行也對后臺支持系統(tǒng)提出了更高要求。
一國有銀行人士表示，為符合新規(guī)要求，目前部分存量產(chǎn)品正在整改，占比按照監(jiān)管要求進行調(diào)整。
一家理財子公司人士表示，自此前征求意見稿發(fā)布后，市場對于嚴監(jiān)管已有預(yù)期，并按照征求意見稿對資產(chǎn)久期、投資范圍等有所控制，加之過渡期到2022年底時間較長，整體調(diào)整壓力不大，當(dāng)前主要壓力是對不合規(guī)的低評級債券、銀行永續(xù)債和二級資本債等所投資產(chǎn)的壓降。
展望下一步銀行理財業(yè)務(wù)布局，分析人士認為，銀行及理財子公司產(chǎn)品會提高權(quán)益類資產(chǎn)的投資比例，加大對資本市場、直接融資支持，但這是一個長期過程，銀行理財子公司的投研能力提升、隊伍建設(shè)、系統(tǒng)搭建、投資者風(fēng)險偏好改變都需要時間。
