中秋節(jié)前，A股三大股指集體反彈，滬指收復3200點后朝著3300點進發(fā)。展望后市，A股會否延續(xù)上漲趨勢？
機構認為，A股在新平衡形成的過程中，市場短期缺乏資金和共識，但對市場中期走勢不必過于悲觀，價值板塊階段走強后，成長板塊依舊可期。具體配置思路上，建議結合估值和景氣趨勢，更注重性價比進行布局。
影響后市投資大事件
央行：營造適宜的貨幣金融環(huán)境
中國人民銀行9月11日發(fā)布通報提出，認真履行國務院金融委辦公室職責，強化金融管理牽頭抓總責任，統(tǒng)籌疫情防控和經濟社會發(fā)展，為穩(wěn)定宏觀經濟大盤、保持經濟運行在合理區(qū)間營造適宜的貨幣金融環(huán)境。
前8月汽車產銷同比分別增長4.8%和1.7%
中國汽車工業(yè)協(xié)會日前發(fā)布數(shù)據顯示，8月，購置稅優(yōu)惠等促消費政策持續(xù)發(fā)力，推動乘用車消費企穩(wěn)上升，商用車產銷實現(xiàn)今年以來首次同比增長，新能源汽車產銷、汽車出口同比均創(chuàng)歷史新高。前8月，我國汽車產銷分別完成1696.7萬輛和1686萬輛，同比分別增長4.8%和1.7%，實現(xiàn)二季度以來的首次產銷雙增長。
證監(jiān)會發(fā)布修訂后QFII、RQFII交易結算規(guī)定
據證監(jiān)會9月9日消息，證監(jiān)會發(fā)布修訂后的《關于合格境外機構投資者和人民幣合格境外機構投資者境內證券交易登記結算業(yè)務的規(guī)定》，自發(fā)布之日起施行。此次主要作了三方面修訂，包括：將人民幣合格境外機構投資者(RQFII)納入適用，將證券交易所改為證券交易場所；刪除《規(guī)定》中關于托管人或證券公司未能承擔超買證券的交收責任時，中國結算扣劃托管人指定的、其托管的合格投資者證券賬戶中相當于超買金額120%證券的規(guī)定，改為“中國結算有權按照相關業(yè)務規(guī)則進行交收處理及違約處置”；根據實際工作情況，調整合格境外投資者、托管人和證券公司關于錯誤交易防范及責任分擔的三方協(xié)議備案要求。
機構后市投資觀點
招商證券：A股正醞釀新一輪上行攻勢
A股所面臨的宏觀環(huán)境從“流動性驅動”逐漸轉向“社融驅動”。此外本輪居民儲蓄存款溢出可能轉向基金和股票。A股正在醞釀新一輪上行攻勢，目前盡管波動較大，但正好是低位建倉機遇，推薦配置思路轉向均衡配置，在原有景氣賽道新機車的基礎上加倉銀房家。
中信證券：預期博弈關鍵期配置更重性價比
A股在新平衡形成的過程中，市場短期缺乏資金和共識，預期博弈加大市場波動。配置上，建議結合估值和景氣趨勢，更注重性價比。具體品種選擇上：成長制造領域重點關注半導體和軍工白馬龍頭，以及化工新材料；醫(yī)藥行業(yè)重點關注中藥以及創(chuàng)新藥、醫(yī)療器械；冷門行業(yè)重點關注優(yōu)質地產開發(fā)商、養(yǎng)殖產業(yè)鏈、電力、油運和油氣機械等。
中信建投：價值修復之后景氣行業(yè)仍是主角
大盤價值修復悲觀預期之后，市場還會圍繞三季報和景氣持續(xù)方向繼續(xù)演繹，風格難以真正切換，還是價值搭臺成長唱戲。行業(yè)配置方面，關注持續(xù)高景氣的儲能、光伏、新能源車、軍工方向，供需缺口下的煤炭、有色及造船周期的開啟，以及滲透率有望加速提升的機器人、AR/VR、光伏新技術等新方向，同時適度關注一線白酒、券商等。
中金公司：對中期走勢不必過于悲觀
結合滬深300和上證50等藍籌指數(shù)估值重回具備吸引力的位置，滬深300股權風險溢價回升至歷史均值向上一倍標準差附近，對中期走勢不必過于悲觀，更多關注結構層面的機會。配置上仍以低估值、高股息、與宏觀關聯(lián)度不高或景氣程度尚可且有政策支持的領域為主。成長風格性價比在減弱，后續(xù)可能仍有波動，戰(zhàn)略性風格切換至成長的契機需要關注海外通脹及中國穩(wěn)增長等方面的進展。
富國基金：成長板塊依舊可期
立足當下，除了防御屬性亮眼的紅利策略外，盈利增速良好的成長板塊的配置價值依舊可期。雖然短期有回調，但隨著社融數(shù)據向好、流動性持續(xù)寬松，國內經濟復蘇態(tài)勢也在加強；同時，政策不斷支持成長板塊高景氣，儲能、光伏、風電、汽車智能化等成長賽道的表現(xiàn)也有所反彈。
中庚基金：房地產板塊或迎來反彈兌現(xiàn)
上周A股市場縮量企穩(wěn)，價值略占上風，房地產板塊表現(xiàn)不俗，漲幅排名第一。房地產板塊上漲核心是政策上保交樓發(fā)力，實證性的資金安排也正在逐步落實，市場認為地產最悲觀的時刻已經過去，板塊或將迎來一波反彈兌現(xiàn)。
安信基金：看好未來醫(yī)藥政策預期的修復
醫(yī)藥行業(yè)成長性沒有變化。經過2021年的估值消化，醫(yī)藥股整體估值回落，目前已經回到今年的底部位置，相對全部A股溢價率水平，也接近近5年的底部位置。目前醫(yī)藥板塊沒有強力主線，相對看好CXO、特色原料藥、藥店、低值耗材、中藥等醫(yī)藥子板塊。（來源： 中國證券報）
