隨著市場(chǎng)震蕩趨勢(shì)延續(xù)，抄底資金愈發(fā)兇猛。數(shù)據(jù)顯示，截至12月25日，上周以來，A股ETF合計(jì)獲得資金凈流入435.28億元，本月以來資金凈流入更是高達(dá)743.15億元。
業(yè)內(nèi)人士表示，市場(chǎng)已出現(xiàn)多重觸底信號(hào)，A股市場(chǎng)有望在2024年初開啟中期級(jí)別反彈行情。在市場(chǎng)見底向上的過程中，汽車、電子、醫(yī)藥板塊有望率先企穩(wěn)，高質(zhì)量發(fā)展科技創(chuàng)新等方向有望成為下一輪反彈主線。
“掃貨”寬基ETF
數(shù)據(jù)顯示，截至12月25日，月初以來（12月1日至25日區(qū)間），A股ETF凈流入743.15億元。而上周以來（12月18日至25日區(qū)間），A股ETF凈流入435.28億元。
上周以來，共有4只寬基ETF的凈流入超過30億元。華泰柏瑞滬深300ETF凈流入115.58億元，華夏上證50ETF凈流入47.43億元；易方達(dá)滬深300ETF、嘉實(shí)滬深300ETF凈流入分別為39.47億元和36.22億元。另有南方中證500ETF、華夏上證科創(chuàng)板50成份ETF上周以來凈流入分別達(dá)29.17億元和22.78億元。
此外，還有8只ETF上周以來的凈流入位于6億元-20億元區(qū)間，分別為易方達(dá)上證50ETF、華夏滬深300ETF、廣發(fā)中證1000ETF、嘉實(shí)中證500ETF、國(guó)泰中證全指證券公司ETF、富國(guó)上證綜指ETF、景順長(zhǎng)城中證紅利低波動(dòng)100ETF和易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF。
從歷史數(shù)據(jù)來看，資金往往會(huì)對(duì)ETF逆向布局。當(dāng)市場(chǎng)快速上漲時(shí)，機(jī)構(gòu)投資者通常選擇落袋為安；當(dāng)指數(shù)階段性見底時(shí)，ETF往往獲資金大幅凈買入。例如，2018年底，上證50指數(shù)持續(xù)回調(diào)至“黃金坑”位置，華夏上證50ETF規(guī)模也達(dá)到階段性高點(diǎn)，接下來在2019年1月，上證50指數(shù)開啟上漲走勢(shì)。
在業(yè)內(nèi)人士看來，寬基指數(shù)一般表征市場(chǎng)某類市值水平上市公司的整體表現(xiàn)，某種程度上是能夠長(zhǎng)期分享經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)紅利的工具。疊加當(dāng)前位置市場(chǎng)未來修復(fù)預(yù)期相對(duì)樂觀，在無法預(yù)測(cè)率先突圍的板塊時(shí)，寬基ETF或成為較優(yōu)選擇。其次，寬基指數(shù)普遍擁有更多的成份股數(shù)量與更均衡的行業(yè)分布，能夠盡可能分散風(fēng)險(xiǎn)、降低波動(dòng)性，避免個(gè)股或單一行業(yè)黑天鵝事件的影響。此外，寬基ETF及其聯(lián)接基金擁有資金門檻低、交易費(fèi)用低、運(yùn)作簡(jiǎn)單透明等優(yōu)勢(shì)，是交易便捷的配置工具，適合普通投資者。
市場(chǎng)新主線有望浮現(xiàn)
“市場(chǎng)中期底部區(qū)域往往波動(dòng)劇烈，輪動(dòng)加快，需要做到不冒進(jìn)，不追漲，耐心等待市場(chǎng)企穩(wěn)和主線出現(xiàn)，以積極心態(tài)迎接明年初開啟的中期級(jí)別反彈行情。”一位基金經(jīng)理說。
他稱，A股市場(chǎng)預(yù)計(jì)于2024年1月開啟中期級(jí)別反彈行情。從宏觀層面看，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期推動(dòng)，海外權(quán)益市場(chǎng)將獲得持續(xù)上漲的動(dòng)力。
結(jié)構(gòu)層面，他表示，在市場(chǎng)處于底部區(qū)域的當(dāng)下，需要持續(xù)關(guān)注見底信號(hào)的出現(xiàn)。一方面，需關(guān)注強(qiáng)勢(shì)股補(bǔ)跌、防御板塊活躍的信號(hào)。例如，前期活躍的汽車、電子、醫(yī)藥本輪率先補(bǔ)跌，現(xiàn)已基本完成調(diào)整；近期活躍的傳媒計(jì)算機(jī)板塊面臨補(bǔ)跌；農(nóng)業(yè)、電力、環(huán)保等防御板塊開始活躍，預(yù)示調(diào)整行情進(jìn)入尾聲。
另一方面，需關(guān)注市場(chǎng)放量調(diào)整尤其是大盤股調(diào)整等信號(hào)。“調(diào)整往往是先縮量后放量，當(dāng)流動(dòng)性不足導(dǎo)致縮量到極致時(shí)，可能出現(xiàn)大盤股調(diào)整，同時(shí)市場(chǎng)出現(xiàn)放量探底，這是見底的重要信號(hào)。”他說。
關(guān)于市場(chǎng)見底向上過程中的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，他認(rèn)為，部分板塊會(huì)先于大盤見底率先向上，例如，先調(diào)整的汽車、電子、醫(yī)藥板塊有望先企穩(wěn)。此外，高質(zhì)量發(fā)展科技創(chuàng)新方向由于面臨政策端和產(chǎn)業(yè)端機(jī)遇，有望成為下一輪反彈的主線，尤其是人工智能（AI）、數(shù)據(jù)要素、鴻蒙為代表的傳媒計(jì)算機(jī)行業(yè)。
