如果初次見(jiàn)面，別人就說(shuō)你身體不佳，你可能確實(shí)會(huì)擔(dān)心自己的健康。但當(dāng)你將各項(xiàng)指標(biāo)均合格的體檢報(bào)告給對(duì)方看，對(duì)方依舊說(shuō)你“大病將至”，那么顯而易見(jiàn)，對(duì)方不是認(rèn)識(shí)水平低下，就是別有用心。日前，一些國(guó)際資本大鱷又不甘寂寞，再次拋出“唱空”論調(diào)，不僅指責(zé)中國(guó)信貸達(dá)到了美國(guó)金融危機(jī)前的危險(xiǎn)水平且資本流失嚴(yán)重，而且認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)將會(huì)“潰堤”。專(zhuān)家指出，短期陣痛是新舊動(dòng)力轉(zhuǎn)換的必要成本，而近期公布最新“體檢報(bào)告”表明，中國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向好態(tài)勢(shì)明顯，關(guān)鍵指標(biāo)均有所好轉(zhuǎn)，因此想借轉(zhuǎn)型陣痛來(lái)“唱空”中國(guó)經(jīng)濟(jì)是不可能成功的。

　　●債臺(tái)高筑？以偏概全！

　　2016年初，中國(guó)社會(huì)融資規(guī)模出現(xiàn)較快增長(zhǎng)，直接融資占比明顯上升。一季度，社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)達(dá)到6.59萬(wàn)億元人民幣，比去年同期多1.93萬(wàn)億元，創(chuàng)歷史同期最高水平。

　　這個(gè)本來(lái)一定程度上反映中國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)趨勢(shì)的信貸數(shù)據(jù)，在唱空者口中卻成了“危險(xiǎn)信號(hào)”。他們認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)由債務(wù)推動(dòng)的狀況就像是2007—2008年債臺(tái)高筑的美國(guó)，中國(guó)3月份新增信貸數(shù)據(jù)應(yīng)該被視為一個(gè)警示。

　　事實(shí)果真如此嗎？實(shí)際上，一季度信貸快速增長(zhǎng)的同時(shí)，結(jié)構(gòu)亦出現(xiàn)積極變化，金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持有所增加，“去產(chǎn)能”、“去庫(kù)存”、“補(bǔ)短板”等政策意圖得到較好的貫徹。截至今年一季度末，產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)中長(zhǎng)期貸款余額同比下降0.2%，首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。其中，鋼鐵業(yè)中長(zhǎng)期貸款余額同比下降7.5%，建材業(yè)中長(zhǎng)期貸款余額同比下降10.3%，而涉及中西部地區(qū)、保障性住房、小微企業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的貸款則增長(zhǎng)較快。

　　上海市社科院經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)石良平在接受本報(bào)記者采訪時(shí)指出，許多唱空中國(guó)經(jīng)濟(jì)的論調(diào)其實(shí)基本都是類(lèi)似的，不是源于對(duì)中國(guó)現(xiàn)實(shí)國(guó)情的不了解，就是出于自身私利的需要而有意為之。

　　“中國(guó)企業(yè)的負(fù)債確實(shí)較高，其中以房地產(chǎn)、鋼鐵、水泥等產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)較為嚴(yán)重。但如果以這部分企業(yè)來(lái)概括整個(gè)中國(guó)經(jīng)濟(jì)，顯然十分片面。因?yàn)槲覈?guó)政府負(fù)債比重明顯低于國(guó)際警戒線，居民層面?zhèn)鶆?wù)率更是遠(yuǎn)低于儲(chǔ)蓄余額。此外，與陷入債務(wù)危機(jī)的國(guó)家相比，中國(guó)的負(fù)債大都用于投資而非消費(fèi)，這些錢(qián)最終會(huì)轉(zhuǎn)化為資產(chǎn)，這是不容忽視的。”石良平說(shuō)。