側重縱向整合

　　值得一提的是，去年6對央企重組中，除了南車和北車、中國遠洋和中國海運2對橫向重組外，其它4對央企均實施了縱向重組戰(zhàn)略，其中就包括中國外運長航集團整體并入招商局集團。

　　肖亞慶指出，招商局集團與中國外運長航集團的重組是深化國企改革的重要舉措。兩家央企均發(fā)布公告稱，招商局集團與中國外運長航集團實施戰(zhàn)略重組的規(guī)模效益及協(xié)同效應將首先顯現(xiàn)在綜合物流上。

　　招商局一位內(nèi)部人士對《華夏時報》記者稱，重組之后，招商局可以利用豐富的物流資源，為中外運提供源源不斷的支持；而中外運作為新集團的A股物流上市平臺，有望從物流板塊的后續(xù)資產(chǎn)注入及進一步的整合中受益。

　　“兩家央企實施重組主要是為了避免惡性競爭。”肖毅敏稱。李錦也認為，“此次重組可以使雙方在資金、技術、資源等方面形成互補，也能避免同行業(yè)間的競爭，有利于進一步提升國際競爭力。”

　　另一個縱向重組的典型是中冶整體并入五礦。一位資源類國企人士對本報記者說，作為承包商的中冶與掌握礦產(chǎn)資源的五礦是上下游的關系，縱向整合可以最大限度地減少議價成本，改變五礦的虧損局面。

　　“中冶并入五礦，既有重組的特征，又有清理退出的特征。”李錦進一步說，“如果和五礦結合，由五礦進行配套，通過鏈條重組的方式，就挽救了虧損企業(yè)。”

　　不是單純減數(shù)量

　　在李錦看來，央企不管采取縱向重組還是橫向重組，背后都有一條主線，就是供給側改革和“一帶一路”戰(zhàn)略規(guī)劃。

　　“去年10月份之前，央企重組主要是圍繞‘一帶一路’戰(zhàn)略規(guī)劃來進行的，如南北車合并。而10月份后，供給側改革成為央企整合的指導思想，在供給側改革下，央企的供給結構、產(chǎn)業(yè)結構改革都將加快進度。”李錦稱。

　　民生證券研究院的一份研報顯示，央企重組現(xiàn)在更加強調(diào)“數(shù)量服從質量”，即“成熟一家，重組一家”。

　　肖毅敏也認為，李榮融時代的兼并重組和現(xiàn)在的強強聯(lián)合處于不同階段，雖然都強調(diào)通過市場手段推進重組，但那時的央企重組并沒有現(xiàn)在這么成熟的配套政策，當時操作層面也不是很規(guī)范。

　　據(jù)悉，去年重組的央企已達12家，為近5年來之最。國資委一位不愿具名的人士向本報記者透露，到今年年底，央企的數(shù)量很可能會縮減到100家以內(nèi)。肖毅敏則并不同意設定央企數(shù)量指標，他對《華夏時報》記者說，一味追求數(shù)量目標不是科學的方法，最后的數(shù)量變化是不確定的。

　　“最終評判央企重組成敗的標準也不應該是數(shù)量，而是運行質量是不是優(yōu)化了，是不是更加適應市場經(jīng)濟了，不要設定多少家的硬指標，沒準國資委還會根據(jù)需要增加央企呢？這需要在動態(tài)中進行平衡，數(shù)量指標不能用一條線劃死。”肖毅敏稱。

　　對于央企今后的數(shù)量問題，李錦則認為，央企數(shù)量仍是一個考量的重要標準，但央企重組更主要的還是在質量、效益的提高上。