“實(shí)際上，當(dāng)前的強(qiáng)勢(shì)反彈增添了拐點(diǎn)的不確定性。”她認(rèn)為，生豬價(jià)格若維持高位震蕩，部分在7月至9月已深度虧損的養(yǎng)殖戶實(shí)現(xiàn)扭虧，容易對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生非理性樂觀預(yù)期，從而放慢調(diào)結(jié)構(gòu)動(dòng)作，甚至提前做一些補(bǔ)欄操作，打亂了應(yīng)有的產(chǎn)能調(diào)整節(jié)奏。在這個(gè)假設(shè)下，拐點(diǎn)有可能出現(xiàn)在明年三季度和四季度。
尉秀認(rèn)為，生豬供應(yīng)根基并未真正動(dòng)搖。中長(zhǎng)期來看，依然維持偏弱觀點(diǎn)，預(yù)計(jì)豬價(jià)在明年一季度末或二季度出現(xiàn)再次探底。
盧旭說，能繁母豬存欄量決定未來生豬總供給狀況，而生豬供應(yīng)量決定著豬價(jià)的拐點(diǎn)。當(dāng)前，全國(guó)能繁母豬存欄量保持高位，庫(kù)存去化較緩慢，而生豬出欄量已恢復(fù)至2018年非洲豬瘟疫情前水平，未來一段時(shí)間豬肉供給量保持基本穩(wěn)定。預(yù)計(jì)生豬短期行情以震蕩為主。
生豬期貨發(fā)揮重要作用
今年在生豬價(jià)格波動(dòng)劇烈的背景下，越來越多的生豬養(yǎng)殖上市公司加入到生豬期貨套保的行列中。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前已有16家A股上市公司開展或擬開展生豬套期保值業(yè)務(wù)。
受豬周期影響，當(dāng)供應(yīng)增加、市場(chǎng)供大于求時(shí)，價(jià)格就會(huì)出現(xiàn)下跌；當(dāng)價(jià)格持續(xù)大幅下跌后，養(yǎng)殖戶普遍出現(xiàn)虧損，從而不可避免地減少生豬存欄，勢(shì)必造成未來生豬供應(yīng)量大幅下降，隨著供應(yīng)減少，生豬價(jià)格會(huì)企穩(wěn)反彈。由于生豬現(xiàn)貨價(jià)格頻繁波動(dòng)，影響企業(yè)的正常生產(chǎn)安排和經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。因此，受豬周期的影響，許多企業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)面臨較大價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。
尉秀表示，謹(jǐn)慎、合理利用衍生工具，減少價(jià)格波動(dòng)，能夠穩(wěn)定企業(yè)經(jīng)營(yíng)、促進(jìn)企業(yè)發(fā)展。
盧旭表示，大商所生豬期貨推出以后，為生豬企業(yè)發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)價(jià)格和規(guī)避現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)揮著保駕護(hù)航的積極作用。比如，有些參與生豬期貨的企業(yè)，通過生豬期貨鎖定養(yǎng)殖利潤(rùn)，且擴(kuò)大養(yǎng)殖規(guī)模，增加行業(yè)影響力；同時(shí)，通過期貨市場(chǎng)進(jìn)行飼料原料采購(gòu)，不僅節(jié)約采購(gòu)成本，也能在期貨市場(chǎng)提前建立原料戰(zhàn)略庫(kù)存，降低和鎖定原料成本采購(gòu)價(jià)格，確保實(shí)現(xiàn)企業(yè)穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)。（來源：中國(guó)證券報(bào)）
