中新社北京8月9日電 (記者 劉舒凌)已有50余年歷史的臺(tái)灣老牌企業(yè)李長(zhǎng)榮化工(簡(jiǎn)稱(chēng)榮化)7月下旬宣布知名國(guó)際私募股權(quán)基金將收購(gòu)其股份、預(yù)計(jì)年內(nèi)下市。這件臺(tái)灣石化業(yè)歷來(lái)最大并購(gòu)案至今余波蕩漾。
臺(tái)灣工商界有識(shí)者暗自心驚，石化業(yè)龍頭是否即將外遷？自臺(tái)股退市逐漸成為更多上市上柜公司發(fā)展的參考選項(xiàng)？
據(jù)介紹，榮化是全球產(chǎn)能最大的TPE(熱可塑性橡膠)生產(chǎn)商，其發(fā)展過(guò)程以善用并購(gòu)手段聞名，轉(zhuǎn)投資卡塔爾等海外多地的子公司收益豐厚。4年前，高雄氣爆案(造成32人死亡、321人輕重傷)中，該公司作為責(zé)任方之一深受沖擊，所幸后續(xù)處理得到各方認(rèn)可。
逐漸走出氣爆案陰影之際，榮化這番宣布的重要消息卻是被并購(gòu)：私募基金KKR以溢價(jià)率17.28%、總金額約新臺(tái)幣478億元，全面收購(gòu)其流通股份。
臺(tái)灣財(cái)經(jīng)界分析，KKR愿以較高價(jià)格收購(gòu)，說(shuō)明榮化近年開(kāi)發(fā)高附加價(jià)值產(chǎn)品取得成果，如布局血液透析設(shè)備中的醫(yī)療材料等，為其中長(zhǎng)期發(fā)展奠定基礎(chǔ)。
但啟動(dòng)并購(gòu)與股票退市并無(wú)必然邏輯關(guān)系。榮化借并購(gòu)之機(jī)宣布退市，被認(rèn)為是不再看好臺(tái)灣投資環(huán)境，決定向外尋找擴(kuò)展版圖的途徑。
多年來(lái)，工業(yè)界屢次提出臺(tái)灣投資環(huán)境面臨“五缺六失”(即缺水、缺電、缺工、缺地、缺人才，以及當(dāng)局失能、社會(huì)失序、民意機(jī)構(gòu)失職、經(jīng)濟(jì)失調(diào)、世代失落、臺(tái)灣失去總體目標(biāo))。作為重要工商團(tuán)體，臺(tái)灣工業(yè)總會(huì)7月27日發(fā)表的《2018產(chǎn)業(yè)政策白皮書(shū)》直接表明，上述問(wèn)題未獲解決。
涉及榮化所在的石化產(chǎn)業(yè)，尤其面臨空污總量限制、上游原料不足、環(huán)評(píng)程序冗長(zhǎng)造成大型投資案停擺等多重困難。
榮化總經(jīng)理劉文龍對(duì)外稱(chēng)，把KKR找進(jìn)來(lái)，是為借助對(duì)方經(jīng)驗(yàn)與人脈、在海外尋找優(yōu)質(zhì)并購(gòu)目標(biāo)，也有助產(chǎn)品向高附加價(jià)值發(fā)展。
臺(tái)灣財(cái)經(jīng)界人士也認(rèn)為，榮化這一步是不得已；不過(guò)，其選擇路徑有可能成為臺(tái)灣更多上市上柜公司的參考選項(xiàng)。一旦龍頭企業(yè)不再加碼在臺(tái)投資，一大串中下游企業(yè)也將跟隨搬遷。
雖然KKR大中華區(qū)總裁楊文鈞聲明，榮化下市是為了改造，并沒(méi)有離開(kāi)臺(tái)灣，改造完成后將擇期重新上市。但輿論認(rèn)為，榮化被收購(gòu)后，有很大可能是赴海外或大陸掛牌上市。
特別是在鴻海集團(tuán)旗下子公司工業(yè)富聯(lián)今年于大陸A股上市后，包括臺(tái)灣聯(lián)電子公司和艦科技在內(nèi)有近20家在臺(tái)上市上柜的臺(tái)企子公司，開(kāi)展赴大陸上市相關(guān)工作。
榮化作為制造業(yè)龍頭企業(yè)之一，洞見(jiàn)觀瞻，其后續(xù)作為會(huì)否掀起一陣下市下柜風(fēng)潮？臺(tái)當(dāng)局“金融監(jiān)督管理委員會(huì)”稱(chēng)，榮化大部分產(chǎn)能放在臺(tái)灣，若未來(lái)要去大陸或海外掛牌，屆時(shí)會(huì)就“產(chǎn)業(yè)調(diào)整及發(fā)展”角度在當(dāng)局“經(jīng)濟(jì)部”投審會(huì)充分表達(dá)意見(jiàn)。針對(duì)媒體報(bào)道，該主管機(jī)關(guān)發(fā)布的新聞稿還特別強(qiáng)調(diào)“并無(wú)所稱(chēng)臺(tái)股掀下市(柜)風(fēng)潮之情事”。
榮化一案的發(fā)展仍待觀察。
臺(tái)輿論擔(dān)憂的是，在國(guó)際投資機(jī)構(gòu)或跨國(guó)公司眼中，臺(tái)灣市場(chǎng)目前仍積淀不少在國(guó)際市場(chǎng)上頗具競(jìng)爭(zhēng)力的上市上柜企業(yè)，涉及精密工業(yè)、汽車(chē)零組件、紡織等若干領(lǐng)域。臺(tái)當(dāng)局若不能解決投資環(huán)境存在的多種瓶頸，優(yōu)質(zhì)企業(yè)競(jìng)相退市之風(fēng)恐難以阻擋。(完)
