近期，A股市場(chǎng)中“四力”概念（即算力、運(yùn)力、存力、電力）持續(xù)活躍，成為各方追逐的焦點(diǎn)。
筆者認(rèn)為，“四力”崛起是技術(shù)變革與資本的同頻共振。從技術(shù)角度看，這是AI技術(shù)飛速發(fā)展的必然結(jié)果。從資本角度看，A股“科技敘事”邏輯愈發(fā)清晰，那些在“四力”賽道具備核心技術(shù)和領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，獲得了更高的估值溢價(jià)。這份火熱，勾勒出產(chǎn)業(yè)變革與投資新局的清晰圖景。
一方面，“四力”協(xié)同驅(qū)動(dòng)中國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。
從產(chǎn)業(yè)邏輯看，“四力”相互關(guān)聯(lián)，協(xié)同發(fā)展，構(gòu)成一個(gè)有機(jī)的整體。
AI大模型爆發(fā)式發(fā)展，催生對(duì)算力的指數(shù)級(jí)需求。而算力的提升需要強(qiáng)大的存力來(lái)存儲(chǔ)海量數(shù)據(jù)、需要高速的運(yùn)力來(lái)傳輸數(shù)據(jù)與指令，更離不開(kāi)穩(wěn)定的電力來(lái)保障運(yùn)行；運(yùn)力的高效運(yùn)作依賴于算力對(duì)數(shù)據(jù)的處理和存力的數(shù)據(jù)支撐，電力則是其運(yùn)行的動(dòng)力來(lái)源；存力的發(fā)展要與算力和運(yùn)力的需求相匹配；電力的穩(wěn)定供應(yīng)是算力、運(yùn)力、存力持續(xù)發(fā)揮作用的前提，其同時(shí)也受益于其他“三力”發(fā)展帶來(lái)的技術(shù)創(chuàng)新對(duì)能源利用效率的提升。
“四力”聯(lián)動(dòng)的深層邏輯，在于這一鏈條覆蓋半導(dǎo)體、能源、通信等多個(gè)行業(yè)：算力筑基實(shí)現(xiàn)技術(shù)突圍，運(yùn)力革新實(shí)現(xiàn)通信網(wǎng)絡(luò)的代際跨越，存力保障為數(shù)據(jù)爆發(fā)提供有力支撐，電力供應(yīng)推動(dòng)能源革命協(xié)同演進(jìn)。這種聯(lián)動(dòng)形成“技術(shù)—需求—投資”的正反饋循環(huán)，不僅反映了AI產(chǎn)業(yè)鏈的蓬勃發(fā)展，更在不斷驅(qū)動(dòng)中國(guó)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。
另一方面，“四力”驅(qū)動(dòng)投資邏輯向長(zhǎng)期布局轉(zhuǎn)變。
“四力”的崛起，推動(dòng)A股市場(chǎng)估值體系重塑。投資者從關(guān)注企業(yè)短期業(yè)績(jī)，轉(zhuǎn)向關(guān)注長(zhǎng)期發(fā)展?jié)摿图夹g(shù)創(chuàng)新能力，那些在技術(shù)上具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)，受到更多青睞。在“四力”賽道中，掌握關(guān)鍵核心技術(shù)的企業(yè)往往能夠獲得更高的估值。
以算力行業(yè)為例，隨著AI算法的不斷優(yōu)化和應(yīng)用場(chǎng)景的持續(xù)拓展，算力需求呈指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)。海光信息、寒武紀(jì)等算力概念股股價(jià)近期大幅上漲，體現(xiàn)了市場(chǎng)對(duì)其技術(shù)突破和國(guó)產(chǎn)算力發(fā)展前景的強(qiáng)烈看好。
同時(shí)，投資者更加注重企業(yè)在產(chǎn)業(yè)變革中的布局和適應(yīng)能力，那些能夠順應(yīng)技術(shù)變革趨勢(shì)，積極進(jìn)行技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的企業(yè)，被認(rèn)為具有更大的投資價(jià)值。
總的來(lái)看，“四力”正以磅礴之勢(shì)驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)變革，開(kāi)啟投資新局。在這一浪潮中，產(chǎn)業(yè)升級(jí)與投資機(jī)遇相互交織。隨著“四力”從聯(lián)動(dòng)走向融合，中國(guó)產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢(shì)也不再局限于單一環(huán)節(jié)，而是覆蓋從算力、存力到運(yùn)力、電力的完整生態(tài)。這不僅僅是科技賽道的狂歡，更是中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的縮影。從技術(shù)突破到產(chǎn)業(yè)重構(gòu)，從主題投資到價(jià)值發(fā)現(xiàn)，這場(chǎng)變革也將重塑全球產(chǎn)業(yè)鏈格局。
（來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)）
