最近幾天，A股上市公司掀起“回購潮”。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，近一周內(nèi)，已有逾60家上市公司宣布了回購計(jì)劃。在A股市場震蕩有所加劇、上市公司價(jià)值被嚴(yán)重低估之際，企業(yè)及時(shí)出手回購股份，積極有力“護(hù)盤”，折射出上市公司反哺中小股東的認(rèn)識在提升、市值管理的意識在提高、社會責(zé)任感在增強(qiáng)，值得肯定和鼓勵(lì)。

　　掏出真金白銀來購買自家公司股票，是上市公司對投資者發(fā)出的“價(jià)值宣言”，傳達(dá)出公司業(yè)績穩(wěn)健、現(xiàn)金流充裕、價(jià)值低估、前景良好等多重信息，并以實(shí)際行動召喚市場跟進(jìn)買入，能達(dá)到引導(dǎo)市場預(yù)期、激活市場交投、優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)、增強(qiáng)股本韌性的效果，可以說是一舉多得。

　　回購股份用途不同，給普通投資者帶來的獲得感也不盡相同。目前來看，大部分上市公司回購股份用于員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵(lì)，這有助于將公司發(fā)展與員工切身利益綁定在一起，從而留住優(yōu)秀人才，激發(fā)上市公司經(jīng)營活力。但也有觀點(diǎn)認(rèn)為，將回購股份用于股權(quán)激勵(lì)，只是暫時(shí)減少了上市公司流通股份數(shù)量，這部分股份最終還是會流向二級市場，公司總股本并沒有減少，投資價(jià)值也沒有因?yàn)榛刭彾黾?，對于股價(jià)的提振作用有限。

　　相比之下，市場對于注銷式回購的呼聲更高。道理很簡單，上市公司將回購的股份注銷，公司總流通股數(shù)量相應(yīng)減少，在公司本身價(jià)值不變的情況下，每股價(jià)值隨之提高。換句話說，股份回購之后全部注銷，上市公司股票“含金量”增加了，持股人手里的股票更值錢了，是實(shí)實(shí)在在的利好，對股價(jià)正向拉動作用也更加長久持續(xù)。

　　可見，要讓回購真正惠及中小投資者，還需進(jìn)一步引導(dǎo)更多上市公司將回購股票用于注銷，充分激發(fā)上市公司注銷式回購熱情。同時(shí)優(yōu)化完善股票注銷條件，便利注銷程序。

　　上市公司回購股份是一種態(tài)度。目前來看，A股大規(guī)模股份回購?fù)ǔ０l(fā)生在市場低位，為了拉升股價(jià)，上市公司匆匆拋出回購方案，雖然不失為“救市”之策，但如果每次都要等到股價(jià)大跌才去回購，那傳遞給市場的，就不是信心，更多是無奈，投資者是否認(rèn)可、穩(wěn)定股價(jià)效果如何，還得打個(gè)問號。只有在日常經(jīng)營中，根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況積極回購股份，并把回購行為落實(shí)到位，才能傳遞出更加積極的信號，真正增強(qiáng)公司投資價(jià)值。

　　證監(jiān)會近日表示，下一步，將會進(jìn)一步優(yōu)化股份回購制度，支持更多上市公司通過回購股份來穩(wěn)定、提振股價(jià)，維護(hù)股東權(quán)益，夯實(shí)市場平穩(wěn)運(yùn)行的基礎(chǔ)。監(jiān)管護(hù)航的態(tài)度已經(jīng)明朗，期待越來越多上市公司積極注銷式回購，維護(hù)上市公司市值、體現(xiàn)上市公司價(jià)值、展示上市公司前景，激活“活躍資本市場，提振投資者信心”的一池春水。（本文來源：經(jīng)濟(jì)日報(bào) 作者：李華林）