港股高位調(diào)整后迎來“紅三月”，恒生科技指數(shù)3月以來漲超7%，吹響反攻號(hào)角！
3月3日，恒生科技指數(shù)收漲2.06%報(bào)4211.31點(diǎn)。嗶哩嗶哩、快手、百度、網(wǎng)易、京東集團(tuán)、小鵬汽車等不少互聯(lián)網(wǎng)公司走強(qiáng)。多只恒生科技相關(guān)ETF“漲聲一片”，資金爭(zhēng)相涌入?；鹑耸勘硎?，恒生科技指數(shù)連日來表現(xiàn)出色，主要基于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的明顯復(fù)蘇和重磅利好政策落地等因素。
港股又迎“上車”機(jī)遇？
3月3日，恒生科技指數(shù)收漲2.06%，不少知名互聯(lián)網(wǎng)公司漲勢(shì)如潮。嗶哩嗶哩以跳漲近9%開盤并收漲10.32%，快手、百度等大漲5%以上。
隨著恒生科技指數(shù)3月以來漲7.29%，恒生科技ETF、恒生科技指數(shù)ETF等多只ETF上漲約6%，其中恒生科技指數(shù)ETF(513180)、恒生科技ETF(513130)3月3日的成交額分別達(dá)21.2億元和15.1億元，不少投資者爭(zhēng)相涌入。
匯豐晉信滬港深基金、港股通雙核基金基金經(jīng)理付倍佳表示，展望整個(gè)2023年，港股市場(chǎng)大概率將迎來盈利和估值的雙重修復(fù)，因此期待擁抱“戴維斯雙擊”行情。在投資策略上，短期會(huì)更關(guān)注波動(dòng)性，看好高股息資產(chǎn)、傳統(tǒng)能源及新能源板塊、互聯(lián)網(wǎng)及醫(yī)藥的部分龍頭公司的表現(xiàn)。后續(xù)隨著年報(bào)季到來，市場(chǎng)核心矛盾有望由美債長(zhǎng)端利率主導(dǎo)轉(zhuǎn)向盈利主導(dǎo)。
對(duì)于上個(gè)月的調(diào)整行情，付倍佳認(rèn)為，主要系市場(chǎng)對(duì)于港股的預(yù)期并未徹底扭轉(zhuǎn)。2022年11月以來，恒生指數(shù)一度上漲約50%。春節(jié)高頻數(shù)據(jù)落地已反映了大部分樂觀預(yù)期，盈利上修的持續(xù)性可能需要更長(zhǎng)維度的數(shù)據(jù)來驗(yàn)證。
如何把握投資機(jī)會(huì)？
對(duì)于全年哪些方向具有投資機(jī)會(huì)？付倍佳表示會(huì)重點(diǎn)關(guān)注三個(gè)方向：一是關(guān)注盈利增長(zhǎng)彈性高、行業(yè)政策轉(zhuǎn)暖的機(jī)會(huì)，如互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)藥、部分可選消費(fèi)等；二是關(guān)注上行風(fēng)險(xiǎn)顯著大于下行風(fēng)險(xiǎn)的板塊機(jī)會(huì)，如新能源、石油石化、有色金屬、電子等；三是關(guān)注高分紅、資產(chǎn)負(fù)債表持續(xù)改善及受益于地產(chǎn)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解的行業(yè)，如通信、金融等。
中庚基金丘棟榮不久前也提到了港股互聯(lián)網(wǎng)與醫(yī)藥領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。他表示，這些公司比較類似于內(nèi)地的消費(fèi)品公司，這里隱含了兩點(diǎn)：首先這些公司的利潤(rùn)仍有增長(zhǎng)，是成長(zhǎng)型的；其次，這些公司的增長(zhǎng)速度不會(huì)像過去的互聯(lián)網(wǎng)公司那么快。
西部利得基金陶星言表示，二到三季度將會(huì)是港股創(chuàng)新藥公司商業(yè)化進(jìn)程加速的時(shí)間點(diǎn)，而從估值來看，創(chuàng)新藥歷史峰值在8-10倍，但目前為3-5倍，考慮到美國(guó)加息整體接近尾聲，年中之前通脹大概率較快回落，從創(chuàng)新藥目前估值來看，能支撐目前的水平。
對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，付倍佳認(rèn)為，當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)估值已包含收入增速下移、利潤(rùn)率短期下滑以及中概股退市的預(yù)期。2023年無論盈利修復(fù)或其他情況均有望好于預(yù)期，同時(shí)大部分互聯(lián)網(wǎng)公司具有較強(qiáng)的可選消費(fèi)屬性，隨著經(jīng)濟(jì)的修復(fù)，盈利大概率也將回升，因此互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)當(dāng)前的估值較有吸引力。
“當(dāng)前通信行業(yè)個(gè)股股息率普遍較高，未來預(yù)計(jì)持續(xù)受益于數(shù)據(jù)資產(chǎn)化以及產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，估值有望提升。”付倍佳如是說。（來源： 中國(guó)證券報(bào)）
