經(jīng)歷春節(jié)長假后，A股市場將在今日迎來農(nóng)歷兔年首秀。
春節(jié)假期期間，全球股市、商品市場整體呈上漲態(tài)勢，歐美經(jīng)濟體部分經(jīng)濟數(shù)據(jù)超預(yù)期、俄烏沖突再次升級以及國內(nèi)旅游、交通運輸?shù)葦?shù)據(jù)迅速恢復(fù)也是值得關(guān)注的重要事件。
就后市A股走勢而言，業(yè)內(nèi)人士判斷，A股全面修復(fù)正在途中，節(jié)后市場有望迎來積極開局。風(fēng)格上相對更看好成長，配置上則看好醫(yī)藥、信創(chuàng)、數(shù)字經(jīng)濟、新能源領(lǐng)域結(jié)構(gòu)性機會。
全球股市、商品市場整體收漲
春節(jié)假期(當?shù)貢r間1月20日至1月27日，共6個交易日)，全球股市、商品市場總體以上漲為主，部分品種波動較大。其中，納指累計漲幅為7.09%，標普500指數(shù)大漲4.4%。
大宗商品市場方面，白糖、錫、棉花等品種漲幅居前，糖11號累漲6.81%，倫錫上漲4.57%。跌幅方面，豆油跌幅最大，美豆油累計跌幅達3.8%。絕大多數(shù)工業(yè)品小幅波動，國際油價整體延續(xù)堅挺態(tài)勢，布倫特原油期貨圍繞85美元/桶附近波動，原油系品種出現(xiàn)不同程度下跌。
港股兔年開門紅，恒生指數(shù)、富時中國A50漲近3%。1月26日、27日兩個交易日，恒生指數(shù)大幅上漲2.92%，恒生科技指數(shù)兩個交易日大漲5.35%。此外，富時中國A50指數(shù)期貨主力連續(xù)合約5個交易日全部上漲，成功實現(xiàn)假期5連陽，長假中累計上漲達2.98%。
重大財經(jīng)事件回顧
回顧春節(jié)期間全球財經(jīng)大事件，總體有三方面值得關(guān)注：一是歐美經(jīng)濟體表現(xiàn)超預(yù)期引發(fā)市場樂觀情緒，二是俄烏沖突再次升級，三是中國經(jīng)濟恢復(fù)速度的超預(yù)期表現(xiàn)。
歐美經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面，假期期間，美國商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，美國2022年四季度實際GDP年化季率初值為2.90%，低于前值3.20%，但仍高于預(yù)期值2.60%，為2021年第四季度以來新高。除此之外，美國2022年第四季度核心PCE物價指數(shù)年化季率初值錄得3.9%，分別低于預(yù)期值4%和前值4.7%，為2021年第一季度以來新低。
美國2022年四季度GDP和通脹數(shù)據(jù)改善，令市場有關(guān)“美聯(lián)儲可能放慢加息步伐”的預(yù)期升溫，市場預(yù)期下周FOMC會議加息25個基點將是大概率事件，全球市場情緒偏向樂觀。
俄烏沖突方面，烏克蘭多地被俄羅斯空襲，沖突升級。假期期間，國際地緣局勢緊張加劇，俄羅斯1月26日上午對烏克蘭發(fā)動新一輪空襲，烏克蘭敖德薩市、尼古拉耶夫州、文尼察州、基輔州和第聶伯羅彼得羅夫斯克州傳出爆炸聲。
從中國經(jīng)濟恢復(fù)情況看，消息面上，多個旅游平臺數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)假期旅游產(chǎn)品預(yù)定量已創(chuàng)近三年新高，高星酒店訂單同比翻一倍，民宿訂單更是同比翻兩番。不少旅企內(nèi)部設(shè)定今年業(yè)績高于疫情前的2019年。航司運力指標同步回暖，東航今年春運計劃投入的客運座公里運力資源已恢復(fù)至2019年同期水平的87%。業(yè)內(nèi)預(yù)計，國內(nèi)航空需求將于2023年4月恢復(fù)至2019年4月的100%。
其他影響市場的重要資訊有：花旗集團下調(diào)鐵礦石目標價；農(nóng)業(yè)農(nóng)村部提出確保大豆油料面積穩(wěn)定在3.5億畝以上；歐盟和七國集團考慮就俄羅斯出口第三國的成品油產(chǎn)品實施價格上限等。
兔年首個交易日A股研判：
全面修復(fù)正在途中
從各大機構(gòu)發(fā)布的最新策略觀點看，當前業(yè)內(nèi)對A股兔年開市后的表現(xiàn)持積極態(tài)度，認為全面修復(fù)正在途中，節(jié)后A股市場有望迎來積極開局。配置方面，看好醫(yī)藥、信創(chuàng)、數(shù)字經(jīng)濟、新能源領(lǐng)域結(jié)構(gòu)性機會等。
中信證券認為，春節(jié)期間出行大超預(yù)期以及假期港股表現(xiàn)領(lǐng)跑全球，顯示投資者對中國經(jīng)濟恢復(fù)常態(tài)信心倍增。展望2月，A股內(nèi)外資接力效應(yīng)或?qū)⒏用黠@，全面修復(fù)行情正在途中。短期建議布局機構(gòu)倉位低、產(chǎn)業(yè)邏輯順、業(yè)績彈性大的品種，包括醫(yī)藥醫(yī)療和信創(chuàng)等，中期建議關(guān)注有一定業(yè)績成長彈性、相對冷門并且前期因流動性匱乏導(dǎo)致估值持續(xù)下修的中小市值成長股，這些個股相對更多的分布在機械、環(huán)保、化工等領(lǐng)域。
中金公司認為，支持市場修復(fù)的主要邏輯仍在兌現(xiàn)的過程中，春節(jié)期間海外以及港股等主要市場表現(xiàn)優(yōu)異，節(jié)后A股市場有望迎來積極開局。從風(fēng)格上看，伴隨海外進入通脹壓力減弱的窗口期，以及國內(nèi)增長預(yù)期逐步企穩(wěn)，部分有望受益產(chǎn)業(yè)政策支持的細分成長領(lǐng)域有望延續(xù)良好表現(xiàn)，中期維度成長風(fēng)格的結(jié)構(gòu)性行情值得關(guān)注。
海通證券認為，A股2023年正步入牛市初期，當前是牛市的第一波上漲。配置上，成長板塊中數(shù)字經(jīng)濟或更加值得關(guān)注，此外還可關(guān)注新能源和券商，2023年全年可重視基本面復(fù)蘇的消費。政策和技術(shù)推動下，數(shù)字經(jīng)濟基本面或迎來向上機遇；新能源看好風(fēng)電光伏、儲能、新能源車智能化等領(lǐng)域；消費方面，短期看傳統(tǒng)零售或紡織服裝還有修復(fù)空間，此外醫(yī)藥也有望迎來基本面改善。（來源： 中國證券報）
