上市公司提質(zhì)行動步入新階段。 

　　12月2日，滬深交易所分別官宣已制定推動提高上市公司質(zhì)量三年行動計劃。滬市新一輪三年行動計劃將加大對科技創(chuàng)新企業(yè)和高端制造業(yè)的支持和傾斜力度，注重發(fā)揮化解上市公司風(fēng)險在防范資本市場整體風(fēng)險中的作用。同時，為配合落實國務(wù)院國資委《提高央企控股上市公司質(zhì)量工作方案》，上交所同步制定了新一輪央企綜合服務(wù)相關(guān)安排，涉及央企上市公司的主要舉措有三大方面。 

　　深交所堅持服務(wù)國家戰(zhàn)略，堅持突出問題導(dǎo)向，新一輪提質(zhì)方案錨定優(yōu)化監(jiān)管規(guī)則體系、提高信息披露質(zhì)量、優(yōu)化上市公司結(jié)構(gòu)、打擊違法違規(guī)行為、強化監(jiān)管主責(zé)主業(yè)等八方面工作，進(jìn)一步助力上市公司提質(zhì)增效。本輪方案目標(biāo)，力爭經(jīng)過三年的努力，形成一批主動服務(wù)國家戰(zhàn)略、創(chuàng)新能力突出、公司治理規(guī)范、經(jīng)營業(yè)績長期向好、投資者回報持續(xù)增強、積極履行社會責(zé)任的上市公司群體。 

　　圖片來源：滬深交易所 

　　上交所：加大對科創(chuàng)等企業(yè)的支持力度 

　　“上市公司高質(zhì)量發(fā)展的基礎(chǔ)還有待鞏固，一些風(fēng)險因素尚未完全消除，提高上市公司質(zhì)量仍需各方長期推動。”上交所表示，為此，上交所對標(biāo)證監(jiān)會三年行動方案要求，銜接上一輪三年行動計劃，對未來三年推動上市公司質(zhì)量工作做出了總體性安排。 

　　具體來看，在上市公司層面，上交所將把好進(jìn)口、出口兩個環(huán)節(jié)，統(tǒng)籌用好再融資、并購重組、吸收合并、分拆上市等工具，加大對科技創(chuàng)新型企業(yè)和高端制造業(yè)的支持力度。為上市公司加大科技創(chuàng)新投入、實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級，提供股、債、基、衍、REITs和指數(shù)一攬子服務(wù)，引導(dǎo)市場資金更多配置科技創(chuàng)新型企業(yè)。 

　　科創(chuàng)板建設(shè)層面，上交所將強化科創(chuàng)屬性的全鏈條審核，引導(dǎo)保薦機構(gòu)提升科創(chuàng)屬性把關(guān)能力。完善科創(chuàng)屬性持續(xù)信息披露要求，嚴(yán)格規(guī)范科創(chuàng)板上市公司將募集資金投向科技創(chuàng)新領(lǐng)域監(jiān)管。研究提升并購重組、股權(quán)激勵、再融資的制度靈活性，支持公司依托科創(chuàng)板持續(xù)提升科技創(chuàng)新能力。 

　　自律監(jiān)管層面，強調(diào)發(fā)揮信息披露監(jiān)管在防范財務(wù)造假、資金占用等突出問題中的作用，持續(xù)鞏固股票質(zhì)押、債券等重點領(lǐng)域風(fēng)險化解成效。開展投機炒作整治專項行動，多措并舉遏制“炒差”“炒概念”痼疾。 

　　生態(tài)建設(shè)層面，突出通過深化開門辦監(jiān)管推動增強合力。暢通溝通渠道，常態(tài)化聽取意見和訴求，積極協(xié)調(diào)解決上市公司急難愁盼問題。繼續(xù)加強與地方政府、國資管理部門、行業(yè)主管部門以及市場機構(gòu)的合作交流和信息共享，凝聚各方共識，發(fā)揮各方優(yōu)勢，落實各方責(zé)任，推動形成契合國情、共建共治的資本市場良好生態(tài)。 

　　資本市場助力上市公司高質(zhì)量發(fā)展，不僅需要做好監(jiān)管，更需要做好制度建設(shè)。據(jù)中國證券報記者了解，在制度建設(shè)方面，上交所將積極配合證監(jiān)會開展法規(guī)整合第二階段工作，提升監(jiān)管制度的針對性、適應(yīng)性和包容性。緊扣五大發(fā)展理念，研究制定符合上市公司實際的ESG信息披露制度，吸引中長期資金入市。持續(xù)評估退市制度運行效果，不斷完善退市指標(biāo)；推動構(gòu)建有效的治理機制和內(nèi)控制度，探索建立更為有效的控制權(quán)制衡約束機制。配合做好代表人訴訟，強化投資者補償。 

　　深交所：培育一批主動服務(wù)國家戰(zhàn)略的上市公司 

　　2020年10月，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量的意見》。深交所貫徹落實《意見》，制定上一輪方案，聚焦推動上市公司做優(yōu)做強、解決上市公司突出問題、提高上市公司及相關(guān)主體違法違規(guī)成本等六大方面。 

　　2022年11月，中國證監(jiān)會制定《推動提高上市公司質(zhì)量三年行動方案(2022-2025)》，推動上市公司在新的起點上向更高水平、更高質(zhì)量躍進(jìn)。深交所抓緊貫徹落實，相應(yīng)制定《落實〈推動提高上市公司質(zhì)量三年行動方案(2022-2025)〉工作方案》，明確交易所開展工作的時間表、路線圖、任務(wù)書。 

　　結(jié)合當(dāng)前新形勢、新情況、新問題，深交所結(jié)合深市公司特點和發(fā)展規(guī)律，針對性制定進(jìn)一步推動上市公司高質(zhì)量發(fā)展的落實方案，聚焦優(yōu)化監(jiān)管規(guī)則體系、夯實公司治理基礎(chǔ)、提高信息披露質(zhì)量、優(yōu)化上市公司結(jié)構(gòu)、推動公司穩(wěn)健發(fā)展、打擊違法違規(guī)行為、強化監(jiān)管主責(zé)主業(yè)、加強各方協(xié)作聯(lián)動八個方面工作，進(jìn)一步夯實上市公司高質(zhì)量發(fā)展的基礎(chǔ)。 

　　在優(yōu)化監(jiān)管規(guī)則體系方面，致力加大助力高質(zhì)量發(fā)展的制度供給。同時，持續(xù)優(yōu)化自律監(jiān)管規(guī)則體系，提升規(guī)則的科學(xué)性和有效性，探索建立分層次、差異化的信息披露制度，提升新形勢下規(guī)則的適應(yīng)性，研究制定先進(jìn)制造、數(shù)字經(jīng)濟、綠色低碳等重點領(lǐng)域?qū)ｍ椥畔⑴吨敢＝y(tǒng)籌考慮公司首發(fā)上市、持續(xù)上市階段的信息披露要求。 

　　在夯實公司治理基礎(chǔ)方面，突出問題導(dǎo)向。明確承諾監(jiān)管要求，推動解決承諾不履行、濫用控制權(quán)等突出問題。從嚴(yán)從快查處濫用股東權(quán)利、管理層優(yōu)勢地位損害中小投資者權(quán)益的違法違規(guī)行為。此外，推動從“源頭”解決問題，加大“關(guān)鍵少數(shù)”培訓(xùn)力度，針對性開展民營上市公司治理專項培訓(xùn)。 

　　在提高信息披露質(zhì)量方面，《方案》強調(diào)用足用好信息披露評價機制，突出扶優(yōu)限劣導(dǎo)向。引導(dǎo)公司主動披露對投資者投資決策有用的信息，加強信息披露與股票交易聯(lián)動監(jiān)管，防范炒概念、蹭熱點行為。統(tǒng)籌考慮公司首發(fā)上市、持續(xù)上市階段的披露要求，加強信息披露一致性監(jiān)管。 

　　在優(yōu)化上市公司結(jié)構(gòu)方面，多管齊下。在入口端，聚焦數(shù)字經(jīng)濟、先進(jìn)制造、綠色低碳等重點領(lǐng)域，加強上市培育工作；以全市場注冊制改革為牽引，優(yōu)化主板發(fā)行上市條件，突出主板藍(lán)籌市場特色，加快完善創(chuàng)業(yè)板成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)評價標(biāo)準(zhǔn)，增強對科技創(chuàng)新企業(yè)的包容度。在監(jiān)管服務(wù)端，推動提高國有上市公司競爭力，提高民營上市公司治理水平和抗風(fēng)險能力，引導(dǎo)公司聚焦主業(yè)、規(guī)范發(fā)展。在出口端，深化常態(tài)化退市機制和破產(chǎn)重整制度，暢通多元化退出渠道。 

　　在打擊違法違規(guī)行為方面，明確加大違法違規(guī)行為打擊力度。堅持問題導(dǎo)向，結(jié)合日常監(jiān)管和年報審查，聚焦財務(wù)造假、占用擔(dān)保等重點問題，提高違法違規(guī)線索發(fā)現(xiàn)能力。堅決落實“零容忍”要求，加大違法違規(guī)行為打擊力度，提高紀(jì)律處分處理時效，優(yōu)化紀(jì)律處分處理標(biāo)準(zhǔn)，做到“應(yīng)罰盡罰”。 

　　上交所確定新一輪央企綜合服務(wù)相關(guān)安排 

　　為配合落實國務(wù)院國資委《提高央企控股上市公司質(zhì)量工作方案》，上交所同步制定了新一輪央企綜合服務(wù)相關(guān)安排，涉及央企上市公司的主要舉措有三大方面。 

　　首先是服務(wù)推動央企估值回歸合理水平。推動央企上市公司主動與投資者溝通交流，提升透明度，組織引導(dǎo)各類投資者走進(jìn)央企、了解央企、認(rèn)同央企。 

　　目前滬市央企整體市盈率約8倍，明顯低于市場整體約13倍左右的估值水平。其中，不少大家眼中的“金字招牌”，經(jīng)營發(fā)展穩(wěn)健、質(zhì)地優(yōu)良的央企股價跌破凈資產(chǎn)，主要集中在銀行、石油、建筑、交通運輸?shù)葌鹘y(tǒng)行業(yè)。為進(jìn)一步提升央企估值，2022年9月以來，上交所大力推動專業(yè)證券分析師、機構(gòu)投資者走進(jìn)央企上市公司。目前已累計組織機構(gòu)投資者、證券分析師走進(jìn)滬市央企控股上市公司34家次，邀請各類機構(gòu)投資者、證券分析師近600家次，實現(xiàn)了良好互動效果。 

　　其次是服務(wù)助推央企進(jìn)行專業(yè)化整合。配合國務(wù)院國資委開展央企專業(yè)化整合，為央企整合提供更多工具和通道，推動打造一批旗艦型央企上市公司。 

　　最后是服務(wù)完善中國特色現(xiàn)代企業(yè)制度。持續(xù)推動央企上市公司在完善公司治理中加強黨的領(lǐng)導(dǎo)，積極引導(dǎo)央企上市公司用好股權(quán)激勵、員工持股等各類資本工具，不斷完善實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的體制機制。