10月23日晚，新東方(NYSE:EDU)發(fā)布2025財(cái)年第一季度業(yè)績(jī)后，未能達(dá)到市場(chǎng)預(yù)期，盤(pán)后收跌逾8%。
2024年6月1日至8月31日，新東方期內(nèi)營(yíng)收14.354億美元，同比增長(zhǎng)30.5%，此前預(yù)計(jì)同比上升31%至34%；不包括東方甄選自營(yíng)產(chǎn)品及直播電商業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)的營(yíng)收為12.782億美元，同比上升33.5%。新東方股東應(yīng)占凈利潤(rùn)2.454億美元，同比上升48.4%。
業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要由教育新業(yè)務(wù)帶動(dòng)。
新東方董事會(huì)執(zhí)行主席俞敏洪表示：“教育新業(yè)務(wù)在本季度維持強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭，錄得營(yíng)收同比增長(zhǎng)49.8%。”教育新業(yè)務(wù)包括非學(xué)科輔導(dǎo)課程，如故事表演、口才、寫(xiě)字等素養(yǎng)課，以及編程、美術(shù)、機(jī)器人、科學(xué)等素質(zhì)課。
目前該業(yè)務(wù)在近60個(gè)城市開(kāi)展，本財(cái)季報(bào)名人次48.4萬(wàn)，環(huán)比下滑44.7%。其它教育新業(yè)務(wù)還包括學(xué)習(xí)機(jī)在內(nèi)的智能學(xué)習(xí)系統(tǒng)及設(shè)備、智慧教育及智能學(xué)習(xí)解決方案等。智能學(xué)習(xí)系統(tǒng)和設(shè)備在約60個(gè)城市中采用，本財(cái)季活躍付費(fèi)用戶(hù)32.3萬(wàn)名，環(huán)比增長(zhǎng)71.8%。
新東方的傳統(tǒng)教育業(yè)務(wù)繼續(xù)保持增長(zhǎng)。俞敏洪在財(cái)報(bào)中稱(chēng)，本財(cái)季的出國(guó)考試準(zhǔn)備和出國(guó)咨詢(xún)業(yè)務(wù)分別同比增長(zhǎng)約18.8%和20.7%。
同時(shí)，針對(duì)成人及大學(xué)生的國(guó)內(nèi)考試準(zhǔn)備業(yè)務(wù)錄得同比增長(zhǎng)約30.4%。值得注意的是，此次財(cái)報(bào)將直播電商業(yè)務(wù)剝離出去，單獨(dú)為教培業(yè)務(wù)算了筆賬，結(jié)果顯示，其在營(yíng)收、經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)上有更好的體現(xiàn)。
新東方CEO周成剛在財(cái)報(bào)中稱(chēng)，東方甄選以“高性?xún)r(jià)比”和“多渠道”為策略，目前自營(yíng)品SKU達(dá)488個(gè)，俞敏洪曾提出，希望在2024年年底時(shí)，自營(yíng)品SKU能達(dá)到400個(gè)左右，目前來(lái)看，內(nèi)部已提前完成任務(wù)。
直播渠道方面，東方甄選已拓展至天貓、京東、拼多多和小紅書(shū)，還在嘗試探索線(xiàn)上線(xiàn)下結(jié)合的模式，將依托新東方800多個(gè)教學(xué)點(diǎn)，開(kāi)設(shè)地面店，例如會(huì)員店。今年9月初，東方甄選的智能售貨柜正式進(jìn)駐新東方總部南樓和北樓一樓大堂以及東方甄選的辦公室，以東方甄選自營(yíng)產(chǎn)品為主。
與市面上常見(jiàn)的線(xiàn)下售貨柜隨買(mǎi)隨取模式不同，該智能售貨柜以產(chǎn)品展示為主，消費(fèi)者可以通過(guò)貨柜展示的東方甄選小程序購(gòu)買(mǎi)相應(yīng)物品，然后通過(guò)物流寄送。目前來(lái)看，鋪設(shè)線(xiàn)下實(shí)物柜這套玩法還有待驗(yàn)證。
自去年開(kāi)始探索的文旅業(yè)務(wù)，也在財(cái)報(bào)中有所體現(xiàn)。新東方認(rèn)為，從本財(cái)政年度開(kāi)始，“文旅新業(yè)務(wù)將帶來(lái)有意義的收入貢獻(xiàn)。
”“新整合的文旅業(yè)務(wù)在本財(cái)政季度錄得大幅增長(zhǎng)。”新東方CEO周成剛在財(cái)報(bào)中首次重點(diǎn)提到文旅。
財(cái)報(bào)期內(nèi)，該公司開(kāi)展了海外游學(xué)團(tuán)，以及針對(duì)K12和大學(xué)生的國(guó)內(nèi)研習(xí)營(yíng)。此外，還在國(guó)內(nèi)30個(gè)特色省份及國(guó)際上籌辦多項(xiàng)面向各年齡階層（包括中老年人）的文旅項(xiàng)目。
新東方CFO楊志輝在當(dāng)晚財(cái)報(bào)會(huì)上透露，2025財(cái)年一季度處于暑假旅游高峰期，文旅業(yè)務(wù)收入約為9000萬(wàn)美元，約合人民幣6.4億元。
而在上一財(cái)季電話(huà)會(huì)上，他曾表示，2024財(cái)年文旅業(yè)務(wù)收入3.8億元。預(yù)計(jì)2025財(cái)年全年將在12億元左右，虧損1億元左右，畢竟文旅業(yè)務(wù)還在投入期，但2026財(cái)年或?qū)⒂?/span>
新東方的線(xiàn)下擴(kuò)張仍在繼續(xù)。截至2024年8月31日，新東方學(xué)校及學(xué)習(xí)中心的總數(shù)為1089間，與截至5月31日的1025間相比，增加了64間；與截至2023年8月31日的793間相比，增加了296間。
截至2024年8月31日，學(xué)校的總數(shù)為80間。楊志輝表示，為維護(hù)收入和利潤(rùn)的健康平衡，將謹(jǐn)慎管理產(chǎn)能擴(kuò)張，計(jì)劃在2025財(cái)年將線(xiàn)下校區(qū)容量增加約20%至25%。由于加速擴(kuò)展教學(xué)空間，以及新整合的文旅業(yè)務(wù)所帶來(lái)相關(guān)成本開(kāi)支的增加，新東方本財(cái)季的經(jīng)營(yíng)成本及開(kāi)支為11.423億美元，同比增加27.6%，Non-GAAP（非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下）經(jīng)營(yíng)成本及開(kāi)支（不含以股份為基礎(chǔ)的薪酬開(kāi)支）為11.354億美元，同比增加32.8%。
其中，營(yíng)收成本5.835億美元，同比增加32.3%。銷(xiāo)售及營(yíng)銷(xiāo)開(kāi)支1.937億美元，同比增加42.3%。一般及行政開(kāi)支3.651億美元，同比增加15%。截至8月31日，新東方的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物為11.47億美元。定期存款15.138億美元，短期投資22.486億美元。
遞延收入結(jié)余（即從客戶(hù)處收取的現(xiàn)金，并在交付有關(guān)服務(wù)或商品時(shí)確認(rèn)為收入）在2025財(cái)年第一季度末為17.331億美元，同比增加23.7%。
截至10月22日，新東方根據(jù)股份回購(gòu)計(jì)劃在公開(kāi)市場(chǎng)累計(jì)回購(gòu)約980萬(wàn)股美國(guó)存托股，總值約4.579億美元。新東方預(yù)計(jì)2025財(cái)年第二季度（2024年9月1日至2024年11月30日），若不包括東方甄選自營(yíng)產(chǎn)品及直播電商業(yè)務(wù)，營(yíng)收將為8.514億美元至8.718億美元之間，同比增長(zhǎng)25%-28%。
楊志輝在財(cái)報(bào)會(huì)上對(duì)于新財(cái)季各項(xiàng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)指引作出說(shuō)明：留學(xué)業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)20%以上，成人業(yè)務(wù)增長(zhǎng)30%到35%；高中業(yè)務(wù)約20%，教育新業(yè)務(wù)為50%。“由于教育的季節(jié)性，每個(gè)第二季度往往會(huì)更慢。”但他強(qiáng)調(diào)，對(duì)全年約30%的營(yíng)收增長(zhǎng)有信心。（來(lái)源：界面新聞）
