近期，日本央行在例行操作中意外削減購(gòu)債規(guī)模，這一舉動(dòng)引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)于其在7月加息的押注。目前，市場(chǎng)對(duì)于日本央行在7月上調(diào)基準(zhǔn)利率的預(yù)期已經(jīng)從本月初的約50%上升至約70%。
這一轉(zhuǎn)變發(fā)生在日元面臨下行壓力的背景下，主要原因是日本與美國(guó)之間的巨大利差。此外，越來越多的人預(yù)計(jì)，日本央行在潛在的7月加息前，可能會(huì)在6月會(huì)議宣布更大范圍地削減購(gòu)債規(guī)模。
盡管市場(chǎng)預(yù)期日本央行將致力于實(shí)現(xiàn)利率正?；⒅С秩赵邚?qiáng)，但投資者對(duì)于7月之后的展望仍存在分歧。
一些市場(chǎng)指標(biāo)顯示，交易員僅預(yù)計(jì)今年除了日本央行3月的行動(dòng)之外，還有大約一次的進(jìn)一步加息。
然而，一位前日本央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱，日本央行今年可能會(huì)再加息多達(dá)三次，鑒于其“過度”寬松的利率設(shè)置還有很大的調(diào)整空間，下一次加息可能最早在6月份。
因市場(chǎng)押注日本將盡快升息以支撐日元。近期，日本基準(zhǔn)國(guó)債收益率攀升至2013年以來的最高水平，這也是前任日本央行行長(zhǎng)黑田東彥開始實(shí)施激進(jìn)貨幣寬松政策時(shí)的水平。日本20年至30年期國(guó)債收益率也攀升至十年來的最高水平，這鼓勵(lì)日本投資者將更多資金投入國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)。
日本內(nèi)閣官房長(zhǎng)官林芳正表示，債券收益率由多種因素決定，希望日本央行繼續(xù)實(shí)施適當(dāng)?shù)恼摺２贿^，摩根士丹利分析師在一份報(bào)告中說，如果日本的通脹壓力持續(xù)下去，到2024年底，日本10年期國(guó)債收益率可能會(huì)攀升至1.25%，從而迫使日本央行以超出預(yù)期的幅度加息。
另有分析人士說，如果日本的年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率保持在3%以上，且工資增長(zhǎng)保持強(qiáng)勁，那么10年期國(guó)債收益率年底更有可能在1%左右。
當(dāng)前，日本央行的政策走向仍然充滿變數(shù)，市場(chǎng)對(duì)于其未來的加息預(yù)期也在不斷調(diào)整。在這種背景下，投資者需要密切關(guān)注日本央行的政策動(dòng)態(tài)，以便及時(shí)調(diào)整投資策略。
（來源：新華財(cái)經(jīng)客戶端）
