歐洲央行激進(jìn)加息導(dǎo)致的高利率正令歐洲銀行貸款條件收緊，企業(yè)和消費(fèi)者貸款需求下滑，這一趨勢(shì)預(yù)計(jì)將在四季度繼續(xù)顯現(xiàn)。有分析指出，高利率預(yù)計(jì)仍將持續(xù)一段時(shí)間，加之地緣政治沖突風(fēng)險(xiǎn)上升，以及歐洲銀行本身存在經(jīng)營(yíng)管理等問題，歐洲金融業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)有所增加。

　　高利率增加金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)

　　歐洲央行行長(zhǎng)拉加德近日警告稱，由于經(jīng)濟(jì)疲軟和利率高企，歐洲金融業(yè)面臨風(fēng)險(xiǎn)。融資成本的上升以及貸款量大幅下降，對(duì)銀行的盈利能力產(chǎn)生了負(fù)面影響。而低增長(zhǎng)和較高的償債成本將繼續(xù)給歐洲家庭和企業(yè)帶來負(fù)擔(dān)。

　　拉加德表示，這一系列風(fēng)險(xiǎn)可能導(dǎo)致問題貸款增加。如果必須出售銀行所持有的債券，其價(jià)值可能會(huì)大幅貶值。

　　歐洲央行最新的銀行業(yè)貸款調(diào)查顯示，由于利率上升，歐元區(qū)銀行在三季度繼續(xù)收緊信貸條件，盡管這一趨勢(shì)有所放緩。銀行加強(qiáng)了內(nèi)部政策和審批要求，以便更好地控制企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)，家庭信貸條件也有所收緊。數(shù)據(jù)還顯示，企業(yè)和消費(fèi)者貸款需求的下滑均超過預(yù)期。銀行預(yù)計(jì)四季度信貸條件將進(jìn)一步收緊。

　　有分析指出，歐洲央行的最新貸款調(diào)查反映出疲弱的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀，高利率對(duì)借貸的影響十分明顯，歐洲央行的激進(jìn)加息行動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)持續(xù)造成拖累。由于政策調(diào)整通常存在一年至一年半的滯后期，因此加息的影響可能在未來幾個(gè)月進(jìn)一步顯現(xiàn)。

　　歐洲央行表示，2022年以來，信貸條件出現(xiàn)了明顯的凈收緊，企業(yè)和家庭對(duì)信貸的需求持續(xù)下降，目前降幅仍然超出銀行的預(yù)期。歐洲央行采取的資產(chǎn)負(fù)債表調(diào)整措施，包括讓部分債券和長(zhǎng)期優(yōu)惠貸款到期，導(dǎo)致了信貸環(huán)境的惡化。未來六個(gè)月這種影響可能會(huì)加劇，給銀行業(yè)帶來更多挑戰(zhàn)。

　　銀行著力降低成本

　　目前，歐元區(qū)通脹顯著緩和，市場(chǎng)擔(dān)憂的焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向疲軟的經(jīng)濟(jì)和衰退風(fēng)險(xiǎn)。為抑制高通脹而采取的加息措施，令消費(fèi)者和企業(yè)的信貸成本上升，尤其是對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)造成嚴(yán)重的沖擊，企業(yè)增加投資、購(gòu)買新設(shè)備等活動(dòng)也受到影響。

　　歐洲央行從去年7月開始連續(xù)加息十次，以打擊數(shù)十年來最高的通脹水平。按揭貸款利率隨之上升，直接導(dǎo)致德國(guó)購(gòu)房者的還款壓力增加，購(gòu)房意愿降低。歐洲央行數(shù)據(jù)顯示，去年7月首次加息后，德國(guó)用于購(gòu)房的新增貸款額在四個(gè)月內(nèi)迅速下降30%。

　　德國(guó)的房地產(chǎn)公司破產(chǎn)數(shù)量在大幅上升。德國(guó)最大的房地產(chǎn)集團(tuán)之一Vonovia今年已公布數(shù)十億歐元的虧損。德國(guó)的新建筑數(shù)量和房屋價(jià)格也呈現(xiàn)大幅下降趨勢(shì)。

　　房地產(chǎn)貸款是銀行業(yè)務(wù)的重要組成部分。據(jù)路透社報(bào)道，德國(guó)聯(lián)邦金融監(jiān)管局正處于高度戒備狀態(tài)，并將房地產(chǎn)修正列為首要風(fēng)險(xiǎn)。

　　融資成本的上升以及貸款量大幅下降，給銀行的盈利能力帶來壓力。此外，歐洲銀行業(yè)本身存在的經(jīng)營(yíng)管理等問題也帶來了風(fēng)險(xiǎn)。今年瑞信的倒閉就暴露了金融機(jī)構(gòu)面臨的多重挑戰(zhàn)。不少歐洲銀行目前均在調(diào)整業(yè)務(wù)，降低成本。

　　包括瑞銀集團(tuán)和巴克萊銀行在內(nèi)的一些歐洲最大的銀行已經(jīng)開始裁員，并暗示可能進(jìn)一步擴(kuò)大規(guī)模。有消息稱，巴克萊計(jì)劃將其全球投行業(yè)務(wù)員工精簡(jiǎn)3%。德國(guó)最大的銀行德意志銀行正在精簡(jiǎn)其抵押貸款業(yè)務(wù)。一些投資于房地產(chǎn)的保險(xiǎn)公司正在重新評(píng)估其投資組合。

　　巴克萊的最新財(cái)報(bào)顯示，由于貸款減少和成本上升等因素影響，第三季度凈利潤(rùn)為13億英鎊（約合17.3億美元），同比下滑16%。其中為不良貸款預(yù)備的信貸減值支出為4.33億英鎊，與去年同期的3.81億英鎊相比有所增加，這主要是受到利率上升和房地產(chǎn)價(jià)格疲弱的影響。由于金融市場(chǎng)波動(dòng)導(dǎo)致客戶交易活動(dòng)減少，企業(yè)和投資銀行部門的收入也出現(xiàn)6%的下滑。巴克萊表示，未來將采取更多的措施來減少支出。

　　經(jīng)濟(jì)疲弱趨勢(shì)難改

　　歐元區(qū)的通脹水平10月已經(jīng)回落至2.9%，為2021年7月以來最低。歐洲央行今年10月暫停加息步伐?？紤]到歐洲經(jīng)濟(jì)因高利率受到的沖擊，一些分析人士開始關(guān)注歐洲央行何時(shí)將開始降息。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)環(huán)比零增長(zhǎng)，第二季度增長(zhǎng)0.2%，第三季度萎縮0.1%。

　　不過，拉加德表示，“未來幾個(gè)季度”都沒有降息的計(jì)劃，通脹還可能再度上升。拉加德表示，能源價(jià)格大幅下滑幫助通脹回落，但是如果再度出現(xiàn)能源危機(jī)，還會(huì)推升通脹水平。

　　拉加德預(yù)計(jì)，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)在今年年底之前都將呈現(xiàn)疲弱態(tài)勢(shì)，地緣政治局勢(shì)也增加了經(jīng)濟(jì)前景面臨的不確定性，歐洲經(jīng)濟(jì)可能因此進(jìn)一步受損。

　　地緣政治局勢(shì)帶來原油價(jià)格再度上漲的風(fēng)險(xiǎn)。歐洲嚴(yán)重依賴能源進(jìn)口，能源進(jìn)口價(jià)格飆升也是推動(dòng)歐洲通脹去年10月升至10.6%峰值的重要原因。

　　有分析指出，歐洲金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)與疲弱的經(jīng)濟(jì)形成了惡性循環(huán)。在高利率的背景下，金融業(yè)收緊信貸條件，實(shí)體經(jīng)濟(jì)面臨資金短缺的風(fēng)險(xiǎn)，如果經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步下滑，將加劇金融業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。

（來源： 經(jīng)濟(jì)參考報(bào)）